A semana abre com a oferta de Ormuz rejeitada e o barril a 107

O fim de semana desfez a única saída negociada que a guerra do Golfo tinha na agenda. No sábado, o presidente americano Donald Trump rejeitou a oferta do Irã de reabrir o estreito de Ormuz em sete dias. A oferta tinha sido apresentada na semana passada, durante a Assembleia Geral das Nações Unidas, como o COMPASSO registrou na sexta. Estou rejeitando o acordo deles, disse Trump a jornalistas ao deixar a Casa Branca. Eles querem abrir o estreito imediatamente porque estão perdendo muito.

O preço respondeu na abertura desta segunda. O Brent, o barril de referência internacional, subiu 2,6% e rodou a 107 dólares. A máxima da sessão chegou perto de 109, segundo a Trading Economics, a plataforma de dados de mercado. Em um dia, o petróleo devolveu boa parte da queda da semana passada, quando a oferta iraniana o tinha levado a 99 dólares. Esta segunda é o 213º dia da guerra aberta em 28 de fevereiro entre os Estados Unidos e o Irã.

O que Trump rejeitou

O plano iraniano previa reabrir o estreito em sete dias em troca de três passos americanos. Os passos: suspender o bloqueio naval aos portos do Irã, aliviar as sanções sobre a venda de petróleo e restaurar o cessar-fogo. A base era o memorando de junho, o acordo de trégua que os dois países assinaram e que não se sustentou, como o COMPASSO registrou no sábado. Pelo desenho iraniano, o estreito abriria no sexto dia se os passos fossem cumpridos. O detalhe foi confirmado pelo chanceler Abbas Araghchi, segundo o site iraniano de economia Eghtesad News, em persa.

A recusa veio com uma demonstração de força. Trump afirmou que os Estados Unidos têm controle completo do estreito e que 29 navios saíram do Golfo sob escolta militar na noite anterior. Autoridades americanas falam em quase 40 milhões de barris atravessando em 48 horas, volume próximo do nível anterior à guerra, segundo a rede americana de televisão CBS. Na versão do governo do Irã, publicada pela agência Tasnim, ligada à Guarda Revolucionária, o registro é seco. Trump rejeitou a proposta, e o ônus do impasse é de Washington.

No domingo, Araghchi disse que o país está pronto para retomar a guerra e que ainda assim mantém a diplomacia, para não perder nenhuma chance de paz. Ele afirmou que as exigências não são novas. A liberação do dinheiro iraniano bloqueado e a permissão de vender petróleo já estavam, segundo ele, no memorando de junho. É o que registram a rede americana de notícias de negócios CNBC e a agência de notícias financeiras Bloomberg. Trump, por sua vez, disse esperar que as conversas recomecem nesta semana. A delegação iraniana em Nova York não tem novo encontro marcado, segundo o jornal israelense Times of Israel. É a distância entre as duas falas que o mercado está precificando.

Quem fica com a conta do estreito fechado

Com a travessia funcionando por escolta, a renda muda de lugar. O recurso natural segue pagando prêmio de escassez. O barril 8% mais caro no mês remunera quem produz fora do Golfo, sem que um poço novo tenha sido aberto. O capital dono de infraestrutura de que os outros dependem cobra a dependência. A Arábia Saudita retomou neste fim de semana a exportação pelo oleoduto East-West, que evita o estreito, com cerca de 3,5 milhões de barris por dia. O Estado americano ganha capacidade de decidir quem passa, sem arrecadar por isso; o Estado iraniano perde a receita do petróleo que não pode vender. E a sociedade, dentro e fora da região, perde um grau de liberdade. A navegação deixou de ser regra comum e passou a depender de autorização, caso a caso.

A agenda da semana

O que está marcado, dimensão por dimensão. Só entram datas confirmadas.

• Segurança. Hoje, dia 28: encerra o debate geral da Assembleia Geral, aberto na semana passada em Nova York. Quarta, dia 30: a nova Duma, a câmara baixa russa eleita este mês com maioria governista, faz a primeira sessão. Vladimir Putin estará presente, como o COMPASSO registrou há uma semana. A negociação entre Estados Unidos e Irã não tem data nem local confirmados; Trump fala em retomada ao longo da semana.
• Produção. Terça, dia 29, à 0h01: entram em vigor as proibições americanas à importação de bebidas alcoólicas, laticínios e motocicletas do Canadá, resposta à retaliação canadense no tarifaço. Quarta, dia 30: saem os índices oficiais chineses de gerentes de compras, a pesquisa mensal que antecipa a atividade da indústria. São os últimos antes do feriado que fecha os mercados da China a partir de quinta. Também na quarta está marcada a reunião ministerial entre Brasil e Estados Unidos sobre o tarifaço, em Milwaukee. O anúncio é de duas semanas atrás e não houve confirmação nova desde então.
• Finanças. Terça, dia 29: decisão de juros do banco central da Austrália. Quinta, dia 1º: sai o índice ISM da indústria americana, a pesquisa mensal com gerentes de compras dos Estados Unidos. Sexta, dia 2: o relatório mensal de emprego americano, com consenso perto de 100 mil vagas criadas em setembro. O risco de paralisação do governo americano no fim do ano fiscal, nesta quarta, está afastado. O orçamento provisório sancionado em 2 de setembro vale até 11 de dezembro.
• Conhecimento. O acordo entre Washington e Pequim ganhou listas no fim de semana: 77 produtos americanos e 1.619 chineses com tarifas zeradas. A primeira reunião do canal bilateral sobre incidentes de inteligência artificial (IA) ficou para novembro. A IA tinha entrado no acordo das potências dez dias antes, como o COMPASSO registrou no sábado. A Leitura cruzada desta edição traz as versões americana e chinesa.

O debate da Globo de quinta-feira e o primeiro turno de domingo, dia 4, têm análise própria na série Eleição 2026.

Os impactos por aqui

O petróleo mais caro chegou junto com uma piora na expectativa de inflação. O Boletim Focus, a pesquisa semanal do Banco Central com cerca de 140 instituições financeiras, subiu a projeção do IPCA de 2026 de 4,92% para 4,99%, a segunda alta seguida. O teto da meta é 4,5%. A projeção da Selic, a taxa básica de juros, ficou em 13,50% para o fim do ano. A de crescimento caiu para 1,86%, terceira semana seguida de corte, segundo o site de notícias financeiras InfoMoney. No meio do dia, o dólar subia a 5,20 reais. O Ibovespa, o índice da bolsa brasileira, caía a cerca de 182,5 mil pontos, pressionado também pela reta final da eleição. A ação da Petrobras subia na contramão, puxada pelo barril.

O efeito na bomba tem data para aparecer. A Petrobras travou o preço da gasolina até 5 de outubro, um dia depois do primeiro turno. A conta de luz de outubro terá bandeira verde, como o COMPASSO registrou no sábado. Se o barril seguir perto de 107 dólares, a defasagem em relação ao preço internacional cresce, e a decisão de reajustar cai na semana seguinte ao voto. O custo já existe; o que a trava define é quando ele aparece, e para quem.

Entenda o contexto

A guerra começou em 28 de fevereiro, com ataques americanos e israelenses ao Irã. Teerã respondeu fechando Ormuz, a saída marítima do Golfo Pérsico por onde passava cerca de um quinto do petróleo do mundo, à navegação comum. Em junho, um memorando de entendimento tentou encerrar o conflito e não se sustentou. Desde então a travessia funciona por exceção, sob escolta militar americana, e cada rodada de negociação mexe no preço do barril antes de mexer em qualquer fronteira. A oferta dos sete dias era a primeira com prazo e passos definidos. O que morreu no sábado não foi a conversa, foi o calendário. Quem controla a passagem decide quando ela reabre, e fica, enquanto isso, com a parte maior do jogo do excedente.

Fontes

CBS News, a rede americana de televisão (a rejeição de Trump e os 29 navios escoltados) · Tasnim, em persa, agência ligada à Guarda Revolucionária (a versão do governo do Irã sobre a rejeição) · Eghtesad News, em persa, site iraniano de economia (as condições de Araghchi e a abertura no sexto dia) · CNBC, a rede americana de notícias de negócios (Araghchi mantém a via diplomática) · Bloomberg, a agência americana de notícias financeiras (o Irã não suaviza as exigências) · Nações Unidas, calendário do debate geral (documento primário) · Casa Branca, nota oficial sobre as proibições às importações do Canadá (documento primário) · Radio-Canada, em francês, a emissora pública canadense (a proibição em vigor à 0h01 de terça) · Banco Central, Boletim Focus (documento primário) · InfoMoney, o site de notícias financeiras (as projeções do Focus desta segunda) · Trading Economics, a plataforma de dados de mercado (o preço do Brent e a retomada do oleoduto saudita) · Times of Israel, o jornal israelense em inglês (a delegação iraniana sem novo encontro marcado)

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