O mercado abre a semana digerindo o Datafolha e o embargo

A segunda-feira abriu com o mercado fazendo a releitura da sexta. O Ibovespa, que fechou a semana passada em alta de 1,5% aos 170.448 pontos na terceira sessão seguida de ganho, operava na manhã desta segunda perto dos 169,4 mil pontos, com o cenário eleitoral de volta ao centro do radar doméstico e os investidores lá fora à espera do detalhamento das sanções americanas ao Irã, segundo o acompanhamento em tempo real do InfoMoney. O gatilho doméstico é o Datafolha divulgado na sexta à noite: 39% para Lula contra 33% de Flávio Bolsonaro no primeiro turno, e um segundo turno de 47% a 43%, na primeira pesquisa do instituto depois do início oficial da campanha, conforme o registro da Band. O gatilho externo tem hora: às 15h de Brasília, o Tesouro americano apresenta o pacote contra o Irã, e o barril de petróleo do tipo Brent, que abriu a semana recuando cerca de 2% para a casa dos 92 dólares segundo a Fortune, decide na sequência se alivia ou pressiona a bomba brasileira.

A pesquisa que não mudou o preço, ainda

O fim de semana foi de leitura política dos números. No entorno do governo, a avaliação registrada pelo Brasil 247 é que o Datafolha desidratou a tese de crescimento contínuo do adversário e mostrou resistência da base presidencial aos desgastes recentes do noticiário, incluindo os episódios envolvendo um filho do presidente e um ex-assessor. Do outro lado, a discussão do fim de semana girou em torno do que o bom momento de Flávio Bolsonaro autoriza: o Observatório da Imprensa perguntou se o pai preso usará o desempenho do filho para ressuscitar a pauta da anistia, e a coluna da Gazeta do Povo, pela margem conservadora, cobrou do candidato clareza sobre se o projeto é restaurar o equilíbrio entre os poderes ou apenas anistiar. A campanha entra na semana com os dois palanques olhando para o mesmo lugar: a economia que os dados dos próximos três dias vão fotografar.

O que esperar da semana

O prato principal sai na quarta: o IPCA-15, a prévia da inflação oficial, com o mercado esperando deflação de 0,31% no mês e 4,34% no acumulado de 12 meses, segundo o levantamento de agenda da BPMoney. Se confirmada, é a inflação em 12 meses se aproximando do teto da meta pela primeira vez no ano eleitoral, munição para os dois lados: o governo lê desinflação, a oposição lê juro de 13,75% ao ano segurando o preço à força, a taxa que o Boletim Focus, o relatório semanal de projeções do Banco Central, projeta para o fim de 2026 na leitura compilada pela BM&C News. Na quinta, a pesquisa nacional por amostra de domicílios traz a taxa de desemprego, esperada em 5,4% pelo calendário do Rio Times, além do saldo em transações correntes. Na sexta, o IGP-M, o índice geral de preços que reajusta aluguéis. E atravessando tudo, Jackson Hole: o discurso da liderança do Federal Reserve, o banco central americano, na sexta, decide se o dólar volta a apertar o real na reta de setembro.

A agenda da semana

• Segunda 24/08 · 15h de Brasília: anúncio do pacote americano contra o Irã, com efeito direto sobre barril e câmbio.
• Terça 25/08 · Confiança do consumidor da Fundação Getulio Vargas: o humor de quem vota e consome, com consenso de 88,6 pontos segundo o Rio Times.
• Quarta 26/08 · IPCA-15 de agosto: a prévia da inflação que baliza o discurso econômico da campanha.
• Quinta 27/08 · Taxa de desemprego da pesquisa nacional por amostra de domicílios e saldo em transações correntes.
• Sexta 28/08 · IGP-M de agosto e, à noite de Brasília, o discurso de Jackson Hole que dita o dólar de setembro.

Onde você está nesse lance

Se você tem aluguel para reajustar, o IGP-M de sexta é o seu número da semana. Se tem prestação ou pensa em financiar, a combinação de quarta e sexta importa mais: uma prévia de inflação comportada abre espaço para o juro cair adiante, mas um Jackson Hole duro e um barril acima dos 92 dólares fecham esse espaço pelo câmbio. E se o seu interesse é a eleição, o dado a observar não é a pesquisa, é o desemprego de quinta: 5,4% é pleno emprego estatístico convivendo com juro de 13,75%, e é exatamente essa convivência, salário na mão e crédito caro, que os dois projetos em disputa prometem resolver em direções opostas. O que o embargo das 15h decidir sobre o barril chega ao seu tanque antes do primeiro turno.

Entenda o jogo

Eleições em economias estabilizadas raramente se decidem pelo número que os economistas olham; decidem-se pela sensação que três ou quatro preços concretos produzem, o combustível, o aluguel, a parcela, o mercado do mês. É por isso que a semana dos dados importa mais que a semana das pesquisas: cada divulgação recalibra não a intenção de voto de hoje, mas a matéria-prima do humor de outubro. E é também por isso que choques externos, um embargo do outro lado do mundo, um discurso num vale do Wyoming, entram na urna sem pedir passagem: o eleitor não vota no barril, mas vota com o tanque cheio ou vazio. Governos e oposições sabem disso, e a disputa real das próximas seis semanas é sobre quem consegue colar no adversário a paternidade dos preços que ninguém aqui controla.

Fontes

InfoMoney, 24/08 (a bolsa na abertura da semana) · Band, 21/08 (os números do Datafolha) · Brasil de Fato, 21/08 (o segundo turno na pesquisa) · Brasil 247, pela margem governista (a leitura do Planalto sobre a pesquisa) · Gazeta do Povo, pela margem conservadora (a cobrança sobre o projeto de Flávio) · Observatório da Imprensa (a pauta da anistia no fim de semana) · BPMoney (as expectativas para o IPCA-15) · Rio Times (o calendário completo da semana: confiança, desemprego, IGP-M) · BM&C News (as projeções do Boletim Focus) · Fortune, 24/08 (o barril na abertura)

O placar do dia da série sobre a pressão externa: A hipótese Brasil: o precedente canadense entra no jogo.

Os outros lances do dia: Potências · Global · Economia Política das IAs

A leitura semanal mais recente do pilar: A semana em que o mercado votou antes do Datafolha